中心刘曼红教授应邀出席世界天使投资人大会并做主旨演讲

  • 刘小兵
  • 发布于 2017-07-21
  • 167

201777日,中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心刘曼红教授应中国天使投资人学院邀请,参加了77日至9日在北京主板的世界天使投资人大会,本次大会邀请了来自国内外1千余名嘉宾出席。论坛主要围绕中国天使投资国际化的机遇,天使投资的协同和组织化——来自美国的经验,一带一路国家战略下的天使投资、,以色列的创新管理,新西兰的天使投资生态和政府政策经验,中国风险投资母基金的趋势,天使投资助力全球创新创业,战略天使投资等八个方面的主题就各自的经验和研究和大家作了分享。大会围绕跨国天使投资,天使投资母基金——合投基金、边车基金、政府基金,天使投资的机构化趋势——天使群组(Angel Groups)、超级天使(Super Angels)、商业天使投资网络(BANs),天使投资新趋势——天使培训、影响力投资和女性天使投资人,中国天使投资教育的未来等七个主题进行了深入的圆桌讨论和交流。

图1 中心刘曼红教授在进行“中国天使投资全球化发展机遇”的演讲

刘曼红教授结合科技创新和快速变革的技术发展介绍了天使投资面临的机遇和挑战。在人工智能、金融科技、保险科技、自动化技术、网络安全、数字医疗、物联网等方面面临巨大的发展机遇。总结了风险投资特别是天使投资在促进经济社会发展、培育新的增长点、转型升级等发面都有极其重要的作用和意义。

 

刘曼红教授演讲内容摘要:

首先2017年的一个发展趋势,整个PE的环节2017有所增长,达到 378.8B387.3b美元VC也达到了3千多个亿美元,近4千亿美元。那这里面呢,他们做了很多的预测,其中有很重要的方向就是尽管中国还在经济疲软,还没有完全恢复,比较困难的时候,但中国仍然是世界经济的一个期望,仍然是全球投资的一个重点。

整个全球风险投资的状况现在全球的天使投资的数据没有。那么风险投资从全球来看,2016年是比2015年是有所下滑的,有所下滑其中一个主要原因:大家也知道我们国家也一样,2015年的后半期有疯狂的增长,那如果我们看一下,整个的全球的整个投资的数量,就减少了百分之十五,美国降的比较多,但是加拿大上去了,这里边值得注意的是,加拿大的上去了,欧洲上去了,大家看,但是亚洲下来了,我想强调一点说亚洲的数据在统计中国的时候,大概不一定很准确。

从美国本身来看,这里说的是VC,不是Angels,但是它可以看一个侧面看天使投资的问题。从美国来看,以硅谷为例,2016年第四季度风险投资所投项目环比下降了百分之37,下降的幅度比较大。但是如果看投资的行业,有一个行业是上升的,就是TMT,就是移动通讯这一块儿,但是大家看这个健康、医疗这个还是有下降的,然后网络也有所下降。

如果看天使的话,这里是美国的halo报告,它这个讲的不是天使投资的全部数量,它是就说从这个是指报告所调查的天使投资组织,如天使投资俱乐部,所以这个数据可能会比美国全国实际的数字低一些,但是从这个报告我们看到天使投资的趋势。实际上、虽然VC是下去了,但是天使是上去了,那因为我们没有一个全球的一个数据,我就讲一下现在我认为全球的天使投资的一个发展趋向,那这里包括我们中国是不是也要沿着这个趋向往前走。

第一,天使投资仍然非常大量的集中的投在高科技上,因为大家知道只有高科技能给你带来非常大的发展和潜在的一种高额利润,当然高科技风险也很大。这个数据从cb inside,他们提出7个高科技投资热门领域,其中第一个就是人工智能。中国现在在人工智能上发展的非常快,最近大家可能知道,就是这一两天,百度的无人驾驶的汽车已经开始上路了,不管它做的怎么样,至少它已经开始上路了。但是可能还没有意识到人工的智能发展可能会给我们带来不可预想的一种变测。这种变化之快可以说是迅雷不及掩耳,甚至不可预测。

为什么就是很多行业,很多岗位一定会被人工的智能的发展所替代,当然最早的替代工作可能就是汽车驾驶员,卫生服务员啊这一般的体育劳动、家务劳动,可能会被替代,接着可能就是智力的人,大家知道,就今年的早些时候,阿尔法狗和咱们围棋的大将们打,没有一个能赢它的。

直到是最近大概是两三个月以前,就是IBM的称作沃尔森的机器人,它在24秒钟之内,就在咱们天津的一个医院,诊断了一个癌症晚期病人,24秒钟给予了若干个诊断的意见,家属可以商量应该怎么治。这是多么惊人的速度,多么惊人的准确率。大家知道一个非常出色的医生的话,他大概是一年,只能读一千篇最优秀的医学论文,一个机器,它几秒钟就把44万篇论文一年最好的全部都读完,它可以把所有的知识都学到手,而且它不带动感情的,非常客观的去学习。它可以从自己的错误中学习,这是很可怕的,可怕在哪呢,就是我们大家要准备好。在中国也一样,各国也一样,人工智能可以对于今后职业的选择产生巨大的影响。全国的工作岗位,职业部署一定会出现大洗牌,这是肯定的。

我们讲一讲,我是在一个数据里大概提一下,真正的投资投在早期才能使你的利润有所发展,但是它风险也非常高,这个非常重要,我们为此做了一些调研,要知道好多项目看起来特别好,投下去就失败了,因为很多东西不是你能控制的。为什么有这种状况,大家可以看到这个就是上市如果前一年市场有所变化,整个投资结果都会有所变化。

这里想说天使投资的第二个主要趋势就是,在全球化的发展下,投资是可以跨国界的,我们(John May 先生和我)2015年出了一本书:(<Angels Without Borders> 天使投资无国界)讲的就是天使投资跨国界的问题。这个图讲的比较好、咱们中国大概是从2010年到2016年十年期间在硅谷投资了三百亿美元,投了大概约1000个高科技项目。

那么,你要做这个全球的互相的投资,你要看看它投资的环境是否有利于做生意的环境,是不是有利于其他人来投资。这个就是世界银行做了一个分析。第一个做的比较好的就是新西兰,然后大家可以看到,香港也不错,但是这里边值得注意的是排在前面的几个大都是比较小的经济体,第七个UK和第八个US,为什么这么说,因为他们是很大的国家,还能排的比较前,这是值得注意的。

下面是全球的一种竞争力的排行,因为你要是做跨境投资,你得知道竞争力的排行。在这个表格中,全球竞争力香港第一,但是值得注意的前面第一,第二第三个都是比较小的经济体。美国相对是比较大的经济体很多。这第二个表也是全球竞争力排名,这个是世界经济论坛做的估算,香港不是第一了,就是瑞士是第一。然后,这个图从竞争力来看各国的成本变化,其他的国家还是有所下滑。我们这里全部提到和美国相比,那些下滑的国家,中国也是一个。你成本的竞争力下滑就是你的成本上升了。

第三个天使投资的趋势,也是我最要重点谈的一个趋势,当然也是我最想提的就是社会创效投资,也叫社会影响力投资,也叫社会价值投资或者社会责任投资。因为我觉得社会创效投资是非常重要的,尤其对于中国来说。这是全球的社会创效投资的定义:是GIIN (Global Impact Investment Network) 做的定义。什么叫社会创效投资,就你投资不仅要注意经济的效益,而且要注意社会的效益和环境的效益。就是你不光想着赚钱,而想怎么样为子孙后代服务,怎么对于国家甚至对于人类有益处。这个我们知道,除了咱们能源,水同样存在一些问题。

如果我们仅仅注重于经济效益,我们的生态环境将变得十分糟糕。这个我们就是讲一下,就是我们现在正在做一项研究,就是社会创效投资研究。我们觉得应该是很大力地鼓励他发展,我大概的给大家讲一下:社会创效投资是指除了经济的价值以外,还有环境价值,社会价值。但必须明确,社会创效投资仍然是投资,不是慈善,不是一味的光给钱。既然是投资就要经济回报的。但同时,要为社会造成一种社会福利。这是我们现在提倡的一种新型投资,我觉得在中国一定会发展这种新型的投资模式。

为什么我这么说,因为社会创效投资与慈善这两种模式不一样,一种是虽然我做好事,但是我还是要投资的,就是还赚钱。但是我不仅仅是赚钱,一定要记住,一定要给社会造成好的一种收益。可是当另一方面,如果你只是给钱不讲经济回报,就是慈善。这种思路就不一样,一个是咱们教人怎么钓鱼,一种就是给别人鱼吃,这种有很大的一个差别。这是一个社会创效投资回报的图表,大家看到虽然你为社会创效,为社会做好事去投资,但是你整个回报也不是很低的。

这是最近2016年的一个数据了,可以证明你虽然是为社会效益或者说环境效益去投资,你的平均收入不会太低的,就是说你做了这件事,你赚了钱你还可以跟子孙后代说我做了什么样的好事,给国家,给人民,造了什么样的福。英文叫做:Doing Well by Doing Good. 即:你既做了好事,又赚到钱。

这是另一个数据,那我想提的就是这个重点,也是中国必将发展的趋势:不仅仅只看赚钱,而且也要注意社会和环境效益。我一直认为任何一个经济体啊,它都会在效益和公平之间做平衡。


 

2 影响力投资背后涉及到的“效率”和“公平”问题

如果太公平了,就没有效益了,没有效益,大家都贫困。因为咱们知道咱们中国曾经做过极端公平,就是195758年人民公社的时候,特别公平。每个人都吃大锅饭,都吃的一样,最后没有效益没有生产力了,大家都没有饭吃。但是如果你要是仅仅强调效益,你不注重公平了,社会将造成不稳定。那么我认为目前中国应该更加注重公平问题,我觉得中国非常有效率,或者说在效益和公平问题上,中国需要更加强调公平问题。

我自己认为这点对中国极其重要的。加上了中国政府是一个比较特殊的政府,他不仅具有巨大的行政力量,而且具有巨大的经济力量。中国政府不仅是政治的一个力量。而且是很大的一个经济发展的力量,所以中国政府一定会非常重视社会创效投资,大家记住我的话。叫社会创效投资,或者叫做社会价值投资。因为投资一定要给社会造成正面的效益,不仅是赚钱。下面我就是时间比较紧,我们出了几关于天使投资的书,如果大家对我讲的比较有兴趣的话,应该看看这几本关于天使投资领域的专业研究书籍。